З 1 липня 2026 року в Європейському Союзі завершується перехідний період впровадження Регламенту про ринки криптоактивів (MiCA). Відтепер криптовалютні біржі, брокери, постачальники криптогаманців та інші постачальники послуг, пов’язаних із криптоактивами (CASP), зможуть працювати на території ЄС лише за наявності відповідної ліцензії MiCA. Пише Euro News.
Регламент MiCA став першою комплексною нормативною базою Європейського Союзу для криптоіндустрії. Документ встановлює єдині правила для всіх 27 держав-членів ЄС, замінюючи національні режими регулювання. Компанія, яка отримала ліцензію в одній країні ЄС, може надавати послуги на всій території Союзу за принципом «європейського паспорта». Водночас вона повинна відповідати вимогам щодо корпоративного управління, достатності капіталу, захисту активів клієнтів, кібербезпеки та запобігання відмиванню коштів (AML/CFT).
Менше 20% компаній отримали ліцензію
За даними Європейського управління з цінних паперів і ринків (ESMA), станом на травень 2026 року ліцензію MiCA отримали лише близько 210 компаній із понад 1 200 криптопровайдерів, які раніше працювали за національними реєстраціями.
Таким чином, понад 80% учасників ринку ризикують втратити можливість законно надавати послуги клієнтам у Європейському Союзі після завершення перехідного періоду. Для багатьох компаній виконання нових вимог виявилося надто дорогим або економічно невиправданим.
Що означає MiCA для крипторинку?
Нові правила фактично інтегрують криптоіндустрію до загальної системи фінансового регулювання ЄС. Відтепер криптокомпанії працюватимуть за принципами, які вже давно застосовуються до банків та інших фінансових установ.
Серед ключових вимог:
- достатній рівень власного капіталу;
- ефективна система корпоративного управління;
- захист коштів та криптоактивів клієнтів;
- дотримання вимог щодо боротьби з відмиванням коштів і фінансуванням тероризму (AML/CFT);
- прозоре управління ризиками та внутрішній контроль.
Неліцензовані компанії мають припинити діяльність
Європейські регулятори вже попередили, що після 1 липня компанії, які не отримали ліцензію MiCA, не зможуть законно обслуговувати клієнтів у ЄС.
ESMA рекомендувала таким провайдерам забезпечити впорядковане припинення діяльності, завчасно повідомити користувачів та організувати переведення активів до авторизованих платформ або гаманців самостійного зберігання.
Binance також зіткнулася з труднощами
Одним із найрезонансніших прикладів стала найбільша у світі криптобіржа Binance. Компанія відкликала заявку на отримання ліцензії MiCA у Греції після тривалого процесу взаємодії з регулятором.
Попри це Binance заявила, що розглядає інші варіанти отримання європейської ліцензії та підтвердила намір продовжити роботу на ринку ЄС після виконання вимог MiCA.
Що зміниться для користувачів
Очікується, що після завершення перехідного періоду європейський крипторинок стане менш численним, проте значно більш регульованим та безпечним. Частина невеликих компаній залишить ринок або працюватиме через ліцензованих провайдерів, тоді як великі авторизовані учасники отримають можливість масштабувати свою діяльність на всій території ЄС.
Запровадження MiCA також має посилити захист інвесторів, підвищити прозорість ринку та забезпечити єдині стандарти контролю за криптоактивами, включаючи виконання вимог у сфері протидії відмиванню коштів і фінансуванню тероризму.
Читайте також:
- Оновлено авторизаційні вимоги до надавачів фінансових послуг
- FATF посилює стандарти та захищає гуманітарні операції від санкційних обмежень
- Крипторинок України: коли ухвалять профільний закон і як оподатковуватимуть цифрові активи
Європейський центральний банк (ЄЦБ) підтримав ініціативу щодо передачі нагляду за криптовалютним ринком Європейському управлінню з цінних паперів і ринків (ESMA). Нагадаємо, регламент MiCA залишав провідну роль за локальними органами.
Звідки взялася ця ідея?
Нагадаємо, регламент MiCA запрацював на повну силу наприкінці 2024 року. Водночас він закріплював нагляд за криптокомпаніями за локальними органами.
У жовтні 2025 року з’явилася інформація, що Єврокомісія розробляє пакет законодавчих заходів, який передасть ці повноваження ESMA. Причиною є фрагментація локальних правил і, як наслідок, «сірі зони» для контрагентів у цій сфері.
Зміни торкнуться не лише бірж, а також кастодіанів і клірингових палат. Деякі країни, наприклад Франція, підтримали рішення Єврокомісії. Інші, у яких переважно й відбувалася реєстрація нових контрагентів, а саме Люксембург, Ірландія та Мальта, виступили проти.
На початку грудня 2025 року Єврокомісія опублікувала пакет змін до законодавчої бази щодо розширення повноважень ESMA. На думку регулятора, ініціативу схвалять до кінця 2027 року.
Позиція ЄЦБ
У своєму висновку організація зазначила, що поточна нормативна база для криптокомпаній в ЄС є роздробленою, а тому неефективною. Різні практики, стандарти та слабка координація створюють ризики для єдиного ринку та фінансової стабільності.
Передача повноважень ESMA розглядається як спосіб:
- вирівняти нагляд і привести всі правила у відповідність;
- поліпшити обмін даними та контроль ризиків на рівні всього ЄС;
- швидше реагувати на системні проблеми та закривати «сірі зони».
Водночас ЄЦБ планує зайняти власну нішу в цьому процесі. Зокрема, йдеться про участь у нагляді та розробці стандартів як члена ради ESMA без права голосу.
Водночас у висновку наголошується, що для здійснення контролю над усією сферою в ЄС регулятору знадобиться значно більше ресурсів. Крім того, ЄЦБ порекомендував проводити поетапну передачу мандата від національних агентств, щоб уникнути проблем і збоїв.
«Більш інтегрована фінансова система також допоможе пом’якшити фінансову фрагментацію та підтримати ефективну передачу грошово-кредитної політики по всій зоні ЄС. Крім того, більш інтегрована фінансова система з ширшими, глибшими та ліквідними ринками може розширити можливості диверсифікації», — йдеться у висновку.
Передача повноважень ESMA призведе до послаблення національних регуляторів і посилення правил. У перспективі це може суттєво вплинути на галузь.
Читайте також:
- Як користуватися криптовалютою і не боятися фінмоніторингу, пояснили адвокати
- FATF бере участь у Глобальному саміті з боротьби з шахрайством
- Криптооперації тепер підлягатимуть транскордонній звітності – президент Польщі
Французький регулятор фінансових ринків AMF посилив контроль напередодні повного запуску європейського крипторегламенту MiCA. Після проведеного аудиту з’ясувалося, що близько 90 криптовалютних компаній, які працюють у Франції, все ще не отримали обов’язкового дозволу ЄС. З огляду на те, що перехідний період спливає 30 червня 2026 року, вже з липня такі компанії можуть зіткнутися з блокуванням діяльності. Про це інформує Reuters.
Процес легалізації галузі просувається нерівномірно. Керівник AMF Стефан Понтуазо навів показові дані щодо статусу перевірених компаній:
- приблизно 40% учасників ринку офіційно повідомили, що не мають наміру подаватися на ліцензію MiCA та, найімовірніше, припинять роботу у Франції;
- близько 30% компаній не надали жодної відповіді на звернення регулятора щодо своїх подальших кроків;
- ще 30% наразі перебувають на етапі підготовки та подання необхідних документів.
У AMF наголосили, що всі компанії, які не отримають дозвіл до липня, повинні виконати вимогу ESMA та підготувати план контрольованого припинення діяльності.
Разом із тим Франція не припиняє видачу дозволів тим гравцям, які відповідають оновленим вимогам. Серед перших компаній, що успішно отримали сертифікацію за стандартами MiCA, — інвестиційна компанія CoinShares та криптосервіс Relai зі Швейцарії.
Паралельно французька влада висловлює занепокоєння явищем так званого «регуляторного арбітражу». Існують побоювання, що криптокомпанії намагатимуться оформлювати ліцензії в державах ЄС із м’якшим наглядом, аби згодом безперешкодно працювати на всьому європейському ринку.
У цьому контексті Франція активно підтримує пропозицію Єврокомісії щодо концентрації наглядових функцій у руках ESMA. Такий підхід передбачає створення єдиного регуляторного центру в Парижі, який здійснював би контроль над усіма криптокомпаніями в межах ЄС.
Прихильники реформи, зокрема Франція та її союзники, переконані, що це допоможе покласти край зловживанням вибором юрисдикцій. Натомість противники ідеї, серед яких Мальта та деякі інші країни, застерігають: надмірна централізація може ускладнити запуск стартапів і призвести до зростання бюрократичних бар’єрів у процесі ліцензування.
Читайте також: